雷蛇日前发表公告，摘要者向董事会提出计划股东的提案，要求以协议安排方式将雷蛇以每股2.82港元的价格私有化。 　　用鼠标创业的雷蛇虽然一直以高端品牌为主力，但上市以来3年都处于赤字状态，到2020年底为止实现了利润。同时，股价持续低迷，低于发行价格，成为雷蛇私有化的重要原因。 　　近年来，雷蛇进行了各种各样的布局，广泛地参与了硬件、软件、服务等领域，但硬件收入的比例超过了90%。 　　现在，雷蛇开始推进私有化，这个计划能顺利进行吗。日后私有化成功的话，雷蛇会变成什么样呢。 　　以高端玩家为焦点，股价长期低于发行价格。 　　根据官方网站的信息，2005年，陈民亮和Robert Krakoff共同创建了雷蛇。雷蛇双本部设在美国加利福尼亚湾（Irvine）和新加坡，目前在世界各地设有17个事务所。 　　在公众视野中，雷蛇一直被定位为高端电子竞技硬件制造商。以笔记本电脑为例，旗下低配合笔记本电脑的价格也需要万元。雷蛇首席执行官陈民亮在接受媒体采访时表示，雷蛇将焦点放在高端玩家聚集的一线城市市场上，坚持不进行性价比产品。 　　2017年11月，雷蛇在香港联合交易所主板上市，股价由3.88港元/股一度上升至5.49港元/股，涨幅超过40%。但是，之后雷蛇的股价持续低迷，低于发行价格，跌至1港元/股以下。 　　多位业内人士对记者表示，雷蛇虽然以国际高端游戏的外置品牌为主力，但在与国产品牌的竞争中却不占优势。首先，高品质产品的销量不及低价品牌。其次，高端产品的利润率优势很大，但在成本方面也受到了很大的压力。这可能是雷蛇股价长期低迷的原因。 　　除此之外，雷蛇的业绩状况也一直不满意。2016-2019年，该公司处于赤字状态，到2020年末为止能够从赤字中解脱出来。2021年上半年，雷蛇实现了3128.2万美元的净利润。 　　为了提高股价，雷蛇自上市以来进行了100次以上的回购，但并没有起到持续提高股价的作用。截至12月3日收盘，雷蛇报2.49港元/股，低于上市时的发行价格。 　　股价持续低迷也是雷蛇私有化的重要原因。 　　私有化价格低，很难二次上市吧。 　　雷蛇在公告中表示，上半年财务表现稳定，但股票交易持续低迷，股票价格相对疲软。因此，该公司未能达成公开发售的第一个目标，比如为了将来的成长而筹集资金等。 　　对此，香颂资本执行董事沈萌分析说：“市场缺乏对雷蛇的评价和融资功能，所以雷蛇留在市场上并没有什么附加价值。”。 　　另一方面，根据公告，摘要认为近期不能看到流通量和交易表现的明显改善，因此私有化的提案建议建议雷蛇减少管理成本，减少与维持上市地位相关的管理资源，专心致力于私营公司的业务发展。 　　另外，雷蛇一方面认为，随着新兴领域的扩大，私有化的成功提供了灵活性。另一方面，私有化为计划股东和有限股份单位所有者提供机会，以高于股票市价的溢价变为雷蛇的投资和权益价值。 　　总的来说，雷蛇私有化的原因有4个。一是股价长期低迷，无法吸引更多的资金。第二，公司在二级市场的表现没有短期改善，私有化可以降低管理成本。第三，可以让一部分股东实现现金化。第四，私有化后的业务发展更加自由、灵活。 　　那么，雷蛇的私有化能顺利进行吗。沈先生说：“现在的私有化价格比发行价格低，所以股东有可能承担股票投资的损失。如果这个私有化价格没有得到股东的认可，雷蛇会经历价格调整的过程。”。 　　如果私有化成功的话，私有化的雷蛇会变成什么样呢。 　　今年8月，据CNBC报道，陈民亮在接受采访时表示，雷蛇正在考虑是否在美国上市两次。 　　但是，沈萌分析说：“美国的投资者仍然可以以香港股票进行交易，如果香港市场没有大型机构的认可，美国市场依然没有机构的认可。”。 　　硬件的销售额超过了90%，阻碍了新业务的开拓。 　　根据雷蛇发表的公告，可以知道被配置在各种各样的方向上。 　　从游戏鼠标中，雷蛇不断派生出其他硬件产品，相继发售了游戏耳机、游戏键盘、游戏笔记本、游戏手机。近年来，雷蛇又开始发展软件和服务业务，先后开发了游戏软件平台、灯效系统、支付系统。 　　陈民亮说过“雷蛇是生态的，不是单纯的硬件和软件服务公司”。 　　目前雷蛇的业务主要包括硬件（周边设备及计算机系统的销售）、软件及服务等，尽管业务触角已经不限于硬件，但在雷蛇2021年上半年的收入中应注意硬件业务的比例仍超过90%。 　　根据财务报告，雷蛇的软件业务继续增加，到2021年6月30日为止，总账户数从每年的50%增加了约1.5亿个。截至2021年6月30日，每月活跃的用户超过51.4%。增加主要是由于游戏、电子体育、直播活动的增加。 　　雷蛇金融服务领域的扩张也比想象中的还要顺利，随着新加坡移动支付的发展，雷蛇今年8月关闭了电子钱包业务Razer Pay。 　　雷蛇在公告中表示，目前硬件业务对收入贡献最大，其他业务处于相对发展的初期阶段。作为香港的上市公司，雷蛇在新的业务领域因寻求机会而被阻止。因为这个新兴领域的探索是风险高的行为，有可能对最近的利益和股票价格产生不利影响。 　　据沈萌说，雷蛇多元化发展的前景需要看具体路线。 　　本文来源于蓝鲸经济